2002年轎車(chē)開(kāi)始大量進(jìn)入我國(guó)家庭。自2000年以來(lái)，我國(guó)GDP增速持續(xù)維持在8%以上，城鎮(zhèn)居民家庭人均年可支配收入也在以每年平均約10%的速度增長(zhǎng)。經(jīng)濟(jì)條件的改善為轎車(chē)在我國(guó)的普及打下了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

　　根據(jù)中汽協(xié)的統(tǒng)計(jì)，自2001年以來(lái)國(guó)內(nèi)轎車(chē)銷(xiāo)量的平均增速在20%以上，其中2002、2003年國(guó)產(chǎn)轎車(chē)的銷(xiāo)量增速分別達(dá)到56%和75%。2002年我國(guó)國(guó)產(chǎn)轎車(chē)銷(xiāo)量首次躍上百萬(wàn)大關(guān)，我們認(rèn)為2002年可以看作是轎車(chē)在我們國(guó)家普及的元年。

　　2007年后中西部地區(qū)逐漸成為國(guó)內(nèi)轎車(chē)消費(fèi)增長(zhǎng)最快的區(qū)域。轎車(chē)在國(guó)內(nèi)的普及是從我國(guó)的東部沿海地區(qū)開(kāi)始的，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的各地區(qū)載客汽車(chē)保有量的增加值的數(shù)據(jù)印證了這一

　　點(diǎn)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，我們可以發(fā)現(xiàn)北京、廣東、浙江等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的載客汽車(chē)保有量都是從2002年開(kāi)始大量增加。

　　既然2002年是轎車(chē)大舉進(jìn)入家庭的一年，那么這一現(xiàn)象是在什么樣的收入水平下發(fā)生的呢？2002年國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)居民家庭人均年可支配收入水平就是我們非常關(guān)心的問(wèn)題了。我們發(fā)現(xiàn)，根據(jù)東部地區(qū)經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)可支配收入水平達(dá)到1.1-1.2萬(wàn)元的時(shí)候轎車(chē)開(kāi)始在當(dāng)?shù)仄占�，但隨著轎車(chē)價(jià)格的下跌，中西部地區(qū)可支配收入水平只要達(dá)到1萬(wàn)元左右，轎車(chē)就開(kāi)始在當(dāng)?shù)仄占傲恕?/P>

　　2007年我們各個(gè)省市的城鎮(zhèn)居民人均年可支配收入基本都超過(guò)了1萬(wàn)元，也就是說(shuō)到2007年全國(guó)各省市的城鎮(zhèn)地區(qū)基本都具備了轎車(chē)普及的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

　　通過(guò)以上分析，我們認(rèn)為目前轎車(chē)消費(fèi)在我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了第二階段。在此階段，一方面部分富裕家庭開(kāi)始淘汰手上的舊車(chē)，進(jìn)第二輛車(chē)的購(gòu)買(mǎi)；一方面轎車(chē)開(kāi)始大量進(jìn)入我國(guó)中西部地區(qū)的家庭。我們認(rèn)為在此階段轎車(chē)消費(fèi)已經(jīng)徹底從高端消費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)槿粘Ｄ陀闷废�費(fèi)。

　　消費(fèi)者年輕化，80后成為消費(fèi)的主流群體。在轎車(chē)消費(fèi)從高端消費(fèi)變?yōu)槿粘Ｄ陀闷废�費(fèi)后，我們發(fā)現(xiàn)轎車(chē)消費(fèi)的主流人群也發(fā)生了變化。根據(jù)深圳汽車(chē)大世界雜志作過(guò)的一份調(diào)查顯示22-30歲的人群對(duì)轎車(chē)有最強(qiáng)的擁有欲望。從車(chē)主購(gòu)車(chē)年齡統(tǒng)計(jì)來(lái)看，也很好的反映了這一趨勢(shì)。根據(jù)調(diào)查2006年車(chē)主平均年齡為32.3歲，與2002年相比年輕了約3歲，車(chē)主年齡呈年輕化的趨勢(shì)非常明顯，我們預(yù)計(jì)在目前車(chē)主平均購(gòu)車(chē)年齡已經(jīng)降到30歲以?xún)?nèi)。

　　目前30歲以下的人群出生在1978年以后，這部分人群是中國(guó)首批獨(dú)生子女，他們的生活觀念和消費(fèi)習(xí)慣與父輩相比已經(jīng)有了很大不同，信貸消費(fèi)已經(jīng)被這一代人所接受。

　　在中國(guó)市場(chǎng)逐漸成熟的背景下，汽車(chē)金融業(yè)務(wù)逐漸變得重要。經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展，一方面轎車(chē)在我們國(guó)家已經(jīng)從奢侈品變?yōu)槠胀ǖ哪陀孟�費(fèi)品；一方面80后逐漸成為汽車(chē)消費(fèi)的主力人群，信貸消費(fèi)逐漸被大眾接受。在這種背景下，我們認(rèn)為汽車(chē)金融業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)已經(jīng)具備了快速發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　目前汽車(chē)金融業(yè)務(wù)在中國(guó)的發(fā)展還處在剛剛起步階段。我國(guó)的汽車(chē)金融業(yè)最初出現(xiàn)在1995年，當(dāng)時(shí)的汽車(chē)信貸的主體還只是四大國(guó)有商業(yè)銀行，1999年隨著汽車(chē)消費(fèi)信貸主體由四大國(guó)有商業(yè)銀行擴(kuò)展到股份制商業(yè)銀行，汽車(chē)消費(fèi)信貸占整個(gè)汽車(chē)消費(fèi)總量的比例大幅提高，到2003年已經(jīng)提高至20％。2004年一方面轎車(chē)價(jià)格的下滑導(dǎo)致汽車(chē)信貸的壞賬率上升，一方面人民銀行和銀監(jiān)會(huì)加強(qiáng)管理，這期間汽車(chē)消費(fèi)信貸余額出現(xiàn)下降。

　　2004年后專(zhuān)業(yè)的汽車(chē)金融公司開(kāi)始在我國(guó)出現(xiàn)，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展到9家。專(zhuān)業(yè)化的汽車(chē)金融公司與銀行相比，其監(jiān)管系統(tǒng)與整車(chē)廠的銷(xiāo)售平臺(tái)互聯(lián)，因此專(zhuān)業(yè)的汽車(chē)金融公司與車(chē)廠關(guān)系更緊密，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力更強(qiáng)，對(duì)行業(yè)發(fā)展判斷更準(zhǔn)確。但從目前的汽車(chē)信貸規(guī)�？�，信貸的主體仍然是國(guó)有銀行，汽車(chē)金融公司僅占到汽車(chē)信貸市場(chǎng)的14%，未來(lái)發(fā)展仍有很大的擴(kuò)展空間。

　　從汽車(chē)金融公司的發(fā)展現(xiàn)狀看，整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制能力非常好，目前大于30天的平均逾期率僅為0.7%。在現(xiàn)有的汽車(chē)金融公司中，上汽通用汽車(chē)金融有限責(zé)任公司發(fā)展最為順利，目前上汽通用金融占到汽車(chē)金融市場(chǎng)50%左右的市場(chǎng)份額，是該行業(yè)當(dāng)之無(wú)愧的龍頭企業(yè)。2008年1月，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布新的《汽車(chē)金融公司管理辦法》為專(zhuān)業(yè)的汽車(chē)金融公司的發(fā)展打開(kāi)了政策瓶頸。該辦法拓寬了汽車(chē)金融公司的業(yè)務(wù)范圍，在傳統(tǒng)的從汽車(chē)零售貸款業(yè)務(wù)、批發(fā)貸款兩大核心業(yè)務(wù)外，增加了汽車(chē)融資租賃業(yè)務(wù)，從而形成汽車(chē)金融公司的三大核心業(yè)務(wù)；拓展了公司的融資渠道，新增加了允許發(fā)行金融債券、進(jìn)入同業(yè)拆借市場(chǎng)等融資業(yè)務(wù)，以解決汽車(chē)金融公司業(yè)務(wù)發(fā)展的合理資金來(lái)源問(wèn)題；減少授信限制，將原《辦法》及《細(xì)則》規(guī)定的7個(gè)監(jiān)管指標(biāo)調(diào)整為5個(gè)監(jiān)控指標(biāo)。我們認(rèn)為由于政策的松綁，與汽車(chē)行業(yè)聯(lián)系更緊密的專(zhuān)業(yè)的汽車(chē)金融公司會(huì)迎來(lái)快速的發(fā)展期。

　　汽車(chē)金融業(yè)有望成為行業(yè)發(fā)展的重要推手。汽車(chē)金融的最大意義就是降低車(chē)主的購(gòu)車(chē)負(fù)擔(dān)，刺激人們的購(gòu)車(chē)欲望使更多的人可以購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)。從宏觀來(lái)講，我國(guó)目前的汽車(chē)貸款滲透率僅為15%，不僅與發(fā)達(dá)國(guó)家有差距，與印度、巴西等發(fā)展中國(guó)家也有很大的距離，因此我國(guó)汽車(chē)金融業(yè)還有很大的發(fā)展空間；從微觀上看，由于習(xí)慣于信貸消費(fèi)的80后成為了轎車(chē)消費(fèi)的主力人群，因此汽車(chē)的信貸消費(fèi)也容易被消費(fèi)者接受。我們認(rèn)為隨著專(zhuān)業(yè)汽車(chē)金融公司的發(fā)展，未來(lái)5年我國(guó)的汽車(chē)貸款滲透率能達(dá)到30%的水平，預(yù)計(jì)平均每年能為行業(yè)銷(xiāo)量貢獻(xiàn)2%的額外增長(zhǎng)。

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